미국 ‘금리 동결’ 한숨 돌렸지만…‘대외 악재’에 한국 경제 불안감 여전

세계경제 침체, 미 금리 인상 유예
내달 FOMC 시점에 또 변동성 우려
중국 경제 경착륙 가능성도 제기

한국, 가계부채·한계 기업 문제 점검
경제 체질 강화·성장 잠재력 높여야

재닛 옐런 미국 연방준비제도(연준) 의장이 지난 17일(현지 시각) 워싱턴에서 열린 공개시장위원회(FOMC)에서 기준 금리를 동결하기로 결정한 뒤 기자회견을 하고 있다. 워싱턴/AFP 연합뉴스

미국 기준금리 동결로 국내 금융시장은 일단 한숨을 돌리는 모습이다. 하지만 미 금리 인상 시점이 잠시 유예된 것일 뿐 불확실성은 그대로 남았다. 미국 연준의 결정이 중국을 포함해 세계 경제의 회복 속도가 느리다는 점을 확인한 것이라는 점에서도 우려가 나온다. 한국으로선 향후 미 금리 인상과 중국 경기 침체 심화, 신흥국 자본 유출 등 여러 불확실성에 동시에 대비해야 한다는 불안감이 여전하다.

미 연방준비제도(연준)가 지난 18일 금리 동결을 결정하자마자, 다음 인상 시점을 두고 논란이 분분하다. 20일 국제금융센터와 <블룸버그> 등에 따르면, 존 윌리엄스 샌프란시스코 연준 총재는 “(지난 18일) 금리 동결은 연준이 엇갈리는 경제 지표에 흔들리고 있는 것이다. 다음 조처로 연내 금리 인상이 필요하다”고 주장했다. 반면 미국 경제전문지 <월스트리트저널>은 “투자자들이 오는 12월 기준금리를 인상하지 않을 것으로 예상하고 있고, 금융 트레이더 52%도 1월 금리 인상을 전망하고 있다”고 보도했다. 디노 코스 전 뉴욕 연준 부총재도 “12월에도 기준금리를 인상할 만한 변화가 보이지 않는다”며 내년 금리 인상을 전망했다. 재닛 옐런 연준 의장이 사실상 공언한 ‘연내 금리 인상’마저 불투명해지는 모양새다.

미 금리 인상 시기가 모호해진 것은 미국을 비롯한 세계 경제가 ‘체력’을 회복하지 못했고, ‘중국발 경기 침체’ 우려가 여전한 탓이다. 미국 경제방송 <시엔비시>(CNBC)는 “미 연준의 기준금리 동결은 세계와 미국 경제가 이전보다 나은 성과를 보이지 않는 것을 시사하는 것으로 세계가 여전히 경기 둔화를 우려하고 있다”고 평가했다. 데릭 시저스 전미경제연구소(AEI) 이코노미스트도 “연준의 금리 동결은 ‘중국이 위안화 절하 가능성을 남긴 상황에서 (미국) 금리에 손을 대고 싶지 않다’고 말하는 것일 수 있다”고 분석했다. 연준이 이번에 기준금리를 동결하면서 “국제 상황을 주목한다”고 밝힌 것도 ‘중국발 불안’을 뜻하는 것으로 풀이되고 있다. 한국은행은 지난 18일 ‘중국경제의 리스크 점검 및 평가’ 보고서에서, 중국의 경제 상황에 대해 “단기적으로 내·외수 부진으로 성장률이 하락하는 가운데 외환시장 불안, 주가 급락, 구조조정간 목표가 서로 충돌하면서 경착륙할 가능성이 있다”고 평가했다. 보고서는 특히 “미 연준의 금리 인상 움직임에 따른 글로벌 불확실성이 중국 경제의 리스크와 맞물려 확산될 가능성도 배제할 수 없다”고 우려했다.

국내 금융시장은 미국 금리 동결 발표 직후, 코스피와 코스닥 지수가 나란히 올랐고, 원-달러 환율과 만기 3년·5년짜리 국고채 금리가 동반 하락하면서 안정감을 보였다. 하지만 올해 10월과 12월로 예정된 미 연방공개시장위원회 회의가 다가오면 시장의 변동성이 다시 반복될 가능성이 크다. 지난 18일 이주열 한국은행 총재는 시중 은행장들과의 금융협의회를 주재하면서 “단기적으로 불확실성이 여전히 크다”고 말했다. 회의 참석자들도 “연준의 금리인상 시점에 대한 불확실성이 남아 금융시장 가격 변수의 높은 변동성에 유의해야 한다. 경제 체질을 강화하고 성장 잠재력을 높이기 위해 한계기업에 대한 효율적 구조조정이 필요하다”고 말했다.

김성태 한국개발연구원(KDI) 연구위원은 “미 금리 인상 시기는 결국 자국의 경제를 지원하기 위한 것으로, 중국 등 대외여건 보다 미국 경제지표로 추정할 수 있을 것”이라며 “한국 입장에서 이번에 금리 불확실성이 해소되지 못했지만, 금리 인상에 대비할 추가 시간을 얻은 만큼 장기금리 인상에 따른 가계부채와 한계기업 문제 등을 꼼꼼히 점검할 필요가 있다”고 말했다.

홍석재 기자 [e-mail]